中國白酒業面臨困境 龍頭企業調整策略迎接新年

「去庫存」成關鍵：2025 年中國白酒龍頭的生存與轉型之戰

中國的 **baijiu** 生產商在 2025 年經歷了顯著的銷售低迷，由於消費者對經濟前景感到擔憂而縮減開支。即使是市場領導者，在重要的農曆新年期間前，也正在重新審視其分銷和策略。除了西方的高級烈酒製造商外，國產 baijiu 也受到消費者對價格和國家經濟狀況的謹慎態度的影響。分析師估計，整個 baijiu 行業去年的銷售額下降了近 15%，**Kweichow Maotai**、**Wuliangye Yibin**、**Luzhou Laojiao**、**Yanghe** 和 **Xinghuacun** 等巨頭都受到重創。較小的釀酒商如 **Kouzijiao** 預計 2025 年的淨利潤將大幅下滑，相比 2024 年的成果下降了 50% 至 60%。

數位化轉型與直營化策略

為扭轉銷售頹勢，各大集團正積極應對即將到來的農曆新年銷售旺季。其中，**Kweichow Moutai** 正在進行重大業務調整，將更多業務轉向其自有電商平台 **iMoutai**，並在該平台上推出重要的 **Feitian Maotai**（Flying Fairy）產品。公司新上任的主席 **Chen Hua** 表示，公司將在 2026 年不再依賴傳統的分銷方式。自 2018 年以來，Moutai 一直試圖通過限制銷售點和加強價格管控來收回更多利潤。然而，由於需求減弱，投機和囤積行為普遍存在，導致市場價格下跌。

庫存積壓與市場結構重組

行業數據凸顯了壓力。根據中國酒業協會發布的《2025 年中國白酒市場中盤研究報告》，2025 年上半年，58.1% 的酒類企業面臨渠道庫存壓力增加，超過一半的分銷商和零售商表示價格倒掛程度有所加劇。在 2025 年前三季度，20 家 A 股上市酒企的合計營收同比下降 5.90%，合計淨利潤下降 6.93%。儘管自 2022 年以來中國酒精消費開始放緩，但大多數釀酒商仍持續向分銷商倉庫積壓庫存，導致價格戰加劇，最終影響了銷量和價格。截至去年秋季，行業平均庫存周轉天數已升至 **1,424 天**。為此，生產商已開始採取行動，包括暫停出貨、控制庫存以穩定市場，並調整產品結構，轉向中低端產品及多元化發展新類別。

鼓勵內需、振興消費和追求高質量發展成為今年的主要焦點。隨著市場環境的轉變，白酒龍頭企業能否在 2025 年的挑戰中成功轉型，將成為行業關注的焦點。

📅 發布日期： 2026-01-12

🔗 資料來源： https://www.thedrinksbusiness.com/2026/01/china-baijiu-makers-battle-slump-as-new-year-sales-approach/