保樂力加業績下滑：中美市場疲軟致 Martell 銷量挫

中美兩大市場需求降溫：Pernod Ricard 2026 財年面臨「過渡期」挑戰

Pernod Ricard (保樂力加) 公佈 2026 財政年度上半年業績，整體表現面臨挑戰，有機營收與利潤均顯著下滑。這份報告反映了集團在 2025 年底前的經營困境，延續了前一財年的疲軟走勢。集團旗下多個全球策略性烈酒品牌均錄得跌幅，顯示出全球市場波動對這家酒業巨頭造成的壓力，特別是高端品牌受到的衝擊最為明顯。

地區表現：中美市場雙重打擊

地區表現方面，中國與美國成為拖累業績的主因。在美國市場，由於環境疲軟及庫存調整，業務表現錄得明顯下滑。中國市場則受針對歐盟進口干邑 (Cognac) 的反傾銷調查影響，導致 Martell (馬爹利) 在旅遊零售渠道受阻，整體表現大幅挫落。儘管 Martell 在其他地區如南非有所成長，仍難抵銷中國市場的缺口。相比之下，印度市場展現韌性，成為少數錄得正面增長的地區。

品牌動態：高端 Scotch 受壓，Agave 烈酒逆市上揚

品牌細節方面，Scotch (蘇格蘭威士忌) 品牌 Royal Salute (皇家禮炮) 跌幅顯著，Martell 與 Havana Club 緊隨其後。Jameson 雖然在印度和德國表現不俗，但在美國依然疲軟。然而，其 Agave (龍舌蘭/梅斯卡爾) 烈酒組合表現亮眼，Código 1530、Del Maguey 與 Altos Tequila 均錄得強勁成長。此外，集團的 Ready-to-Drink (RTD) 系列與專業品牌如 Bumbu 亦展現擴張勢頭，部分彌補了 Scotch 威士忌部門的跌勢。

未來展望：2026 年定義為「過渡年」

集團主席 Alexandre Ricard 指出 2026 財年為「過渡年」，儘管環境動盪，但預計下半年趨勢將改善。集團計劃於 2027 至 2029 財年恢復年度增長。目前的優先任務是強化品牌影響力並提升營運效率。憑藉多元化的全球佈局與產品組合，集團致力於應對變幻莫測的消費市場，並在波動的環境中尋找增長契機，推動長期的永續發展。

📅 發布日期： 2026-02-19

🔗 資料來源： https://www.thespiritsbusiness.com/2026/02/china-and-us-hinder-pernod-h1-sales/